【クイズ】債券の格付けで「投資適格」とされるのは、どのランク以上？

正解の理由：格付けは、S&Pやムーディーズ、日本の格付投資情報センターや日本格付研究所といった格付会社が、債券の元本や利子が約束どおり支払われる確実性（信用リスク）を評価して記号で示したものだ。S&P方式では上からAAA、AA、A、BBB、BB、B、CCCと続き、BBB以上が投資適格債、BB以下が投機的債券（ハイイールド債、ジャンク債）と呼ばれる。ムーディーズ方式ではBaa以上が投資適格にあたる。格付けが高いほど信用リスクが低いので利回りは低く、格付けが低いほど信用リスクが高いぶん利回りは高くなる。この「格付けと利回りは逆に動く」関係が試験の定番だ。格付けは発行後も見直され、格下げされると債券の価格は下がる。会社員が個人向け社債やハイイールド債ファンドを検討するときは、利回りの高さだけで飛びつかず、その利回りが「どれだけの信用リスクの対価か」を格付けで確かめる習慣をつけたい。なお、格付けはあくまで格付会社の意見であり、元本を保証するものではない点にも注意が必要だ。